‘ഇന്ത്യയുടെ സ്വർണ്ണ പലിശ ചൈനയുടേതിനെ കടന്നേക്കാം

_{‘സ്വർണ്ണ വില പെട്ടെന്ന് ഉയരുന്ന ഘട്ടത്തിൽ, ഇന്ത്യയുടെ യഥാർത്ഥ സ്വർണ്ണ വിപണി കരുതൽ ശേഖരത്തിൽ തന്നെ തുടരും.’}

വേൾഡ് ഗോൾഡ് കൗൺസിലിലെ ഗ്ലോബൽ ചീഫ് മാർക്കറ്റ്-സ്ട്രാറ്റജിസ്റ്റ് ജോൺ റീഡ് അടുത്തിടെ ഇന്ത്യയിൽ ഉണ്ടായിരുന്നു. ജലീൽ റാവുതർ/ബിസിനസ് സ്റ്റാൻഡേർഡിന് നൽകിയ പ്രത്യേക അഭിമുഖത്തിൽ, സമീപഭാവിയിൽ സ്വർണവില കനത്ത തിരിച്ചടി നേരിടുമെന്ന് റീഡ് പറഞ്ഞു.

പണപ്പെരുപ്പം കുതിച്ചുയരുമ്പോഴും സ്വർണ വില വളരെ ഉയർന്നതാണ്. ശക്തമായ ഡോളറും പലിശ നിരക്കും സ്വർണ വിലയെ ഇപ്പോഴുള്ള നിലയിലേക്ക് എത്തിക്കുന്നു. 2020-ൽ സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില ഉയർന്നപ്പോൾ, ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പ നിരക്ക് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നു, അത് ചെറിയ കാലതാമസത്തോടെ സംഭവിച്ചു. യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് (പലിശ) നിരക്ക് ഉയർത്തുന്നതിനാൽ, സ്വർണ്ണ വിലയിൽ കൂടുതൽ തലകറക്കമുണ്ട്.

യുഎസ് ഫെഡ് നിരക്ക് വർദ്ധനയോടെ വിപണിയെ ആശ്ചര്യപ്പെടുത്തുന്നിടത്തോളം, സ്വർണ്ണത്തിന് തിരിച്ചടി നേരിടേണ്ടിവരും. ഇത് സ്തംഭനാവസ്ഥയിലേക്ക് നയിച്ചേക്കാം, ഇത് സ്വർണ്ണ വില ഉയരുന്നതിനുള്ള ഒരു നല്ല സാഹചര്യമാണ്. സ്വർണ്ണ വിലയിലെ ഏത് ഇടിവും വാങ്ങാനുള്ള അവസരമായിരിക്കും. എന്നിരുന്നാലും, ഇന്ത്യയുടെ വില വീക്ഷണകോണിൽ, യുഎസ് ഡോളർ ദുർബലമാവുകയും സ്വർണ്ണ വില വീണ്ടെടുക്കുകയും ചെയ്താൽ, രൂപയുടെ മൂല്യത്തിൽ വിലയിലെ ഒരു തിരിച്ചുവരവ് സമാനമായ ശക്തിയുണ്ടാകണമെന്നില്ല. ഇന്ന് നമ്മൾ കാണുന്നത് സ്വർണ്ണത്തിന്റെ അവസാനമല്ല, അത് ചക്രത്തിന്റെ ഒരു ഭാഗം മാത്രമാണ്.

സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ഉയർന്നുവരുന്ന വില വീക്ഷണം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, ഡിമാൻഡ് സമ്മർദ്ദത്തിലാകുന്നതായി നിങ്ങൾ കാണുന്നുണ്ടോ?

സ്വർണ്ണ വില അതിവേഗം ഉയരുമ്പോൾ, ഇന്ത്യയുടെ ഭൗതിക സ്വർണ്ണ വിപണി സ്റ്റാൻഡ്‌ബൈയിൽ തുടരുമെന്ന് നമുക്കറിയാം. അതിനാൽ, ഡിമാൻഡ് മന്ദഗതിയിലുള്ള ഹ്രസ്വകാല സമ്മർദ്ദം തള്ളിക്കളയുന്നില്ല. ദീർഘകാല ഡിമാൻഡിനെക്കുറിച്ച് എനിക്ക് ആശങ്കയില്ല. മറ്റ് പ്രദേശങ്ങളിലേക്ക് നോക്കുമ്പോൾ, കൊവിഡുമായി ബന്ധപ്പെട്ട നിയന്ത്രണങ്ങൾ കാരണം ചൈനയുടെ സ്വർണ്ണ ഡിമാൻഡ് ദുർബലമായി, ശേഷിക്കുന്ന വർഷങ്ങളിൽ ഇത് ദുർബലമായി തുടരാം.

സമീപകാലത്ത് ഇന്ത്യയുടെ സ്വർണ ആവശ്യം ചൈനയേക്കാൾ കൂടുതലായാൽ ഞാൻ അത്ഭുതപ്പെടാനില്ല. വടക്കേ യൂറോപ്പ്, വടക്കേ അമേരിക്ക തുടങ്ങിയ ചില പോക്കറ്റുകൾ ഡിമാൻഡ് കണ്ടിട്ടുണ്ട്. എന്നിരുന്നാലും, നിക്ഷേപത്തിനുള്ള സ്വർണത്തിന്റെ ആവശ്യകതയെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, മൊത്തത്തിലുള്ള സാഹചര്യം നിലവിൽ അനുകൂലമല്ല.

ഇന്ത്യയിൽ സ്വർണ്ണത്തിനുള്ള ഉയർന്ന ഇറക്കുമതി തീരുവയും ഡിമാൻഡിന് ആശങ്കയാണ്, അല്ലേ?

ഇത് (ഇറക്കുമതിയുടെ ഉയർന്ന തീരുവ) ഹ്രസ്വകാലത്തേക്കുള്ളതാണെന്നും അത് പഴയപടിയാക്കുമെന്നും ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

വില വീക്ഷണം റോസി അല്ലാത്തപ്പോൾ സ്വർണ്ണ വിതരണം മുന്നോട്ട് പോകുന്നത് നിങ്ങൾ എങ്ങനെ കാണുന്നു?

സ്വർണ വിതരണത്തിന്റെ അറുപത് ശതമാനവും ഖനികളിൽ നിന്നാണ്. ബാക്കിയുള്ളവ കൂടുതലും റീസൈക്കിൾ ചെയ്ത പഴയ സ്വർണാഭരണങ്ങളാണ്. ചില പുതിയ കണ്ടെത്തലുകൾ ഉണ്ടായിട്ടുണ്ടെങ്കിലും പുതിയ ഖനികൾ വന്നിട്ടുണ്ടെങ്കിലും ഖനി വിതരണം മിതമായിരിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. പഴയ സ്വർണ്ണത്തിൽ നിന്നുള്ള വിതരണവും സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ മുന്നോട്ടുള്ള സമ്മർദ്ദത്തിന്റെ അളവിനെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു.

വില കുതിച്ചുയരുമ്പോൾ പഴയ സ്വർണത്തിന്റെ ലഭ്യത കൂടുതലാണ്. ഇപ്പോൾ അങ്ങനെയല്ല; അതിനാൽ, സ്വർണ്ണ വിതരണം മിതമായിരിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. GIFT സിറ്റിയിലെ ഇന്ത്യയുടെ ഇന്റർനാഷണൽ ഫിനാൻഷ്യൽ സെന്ററിൽ അന്താരാഷ്ട്ര സ്വർണ്ണ എക്സ്ചേഞ്ച് പ്രവർത്തനം ആരംഭിച്ചു.

ആഗോള സ്വർണ്ണ വ്യാപാര കേന്ദ്രമായി എക്സ്ചേഞ്ച് ഉയർന്നുവരുന്നത് നിങ്ങൾ കാണുന്നുണ്ടോ?

ഞാൻ കാണുന്നത് ഇന്ത്യയിലെ സ്വർണ്ണ ഇറക്കുമതി വഴി വഴിതിരിച്ചുവിടാനും ഇറക്കുമതിയിലെ ഇടനിലക്കാരെ ഒഴിവാക്കാനുമാണ് എക്സ്ചേഞ്ച് രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്. GIFT സിറ്റിയിലെ ബുള്ളിയൻ എക്സ്ചേഞ്ച് പോലും ആഭ്യന്തര സ്വർണ്ണ വിനിമയ പ്രവർത്തനത്തെ സുഗമമാക്കും. എന്നിരുന്നാലും, ഗിഫ്റ്റ് സിറ്റി ഐഎഫ്എസ്‌സിയെ സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ഒരു വ്യാപാര കേന്ദ്രമാക്കുന്നത് എളുപ്പമായിരിക്കില്ല, കാരണം ഇതിന് എക്‌സ്‌ചേഞ്ചിൽ വലിയ അളവിൽ ദ്രവ്യത ആവശ്യമാണ്.

ഇന്ത്യയിൽ ഡിജിറ്റൽ സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ആക്രമണാത്മക വിപണനത്തെക്കുറിച്ചുള്ള നിങ്ങളുടെ കാഴ്ചപ്പാട് എന്താണ്?

സ്വർണം വാങ്ങുന്നതിനുള്ള മറ്റൊരു ചാനലാണിത്. എന്നിരുന്നാലും, ഡിജിറ്റൽ സ്വർണം വാങ്ങുന്നവർ ആരാണെന്ന് അറിഞ്ഞിരിക്കണം.

റിസർവ് ബാങ്കിന്റെ ഫോറെക്സ് റിസർവിനു വേണ്ടി സ്വർണം വാങ്ങാനുള്ള തീരുമാനത്തെക്കുറിച്ച് നിങ്ങൾ എന്താണ് ചിന്തിക്കുന്നത്?

ഇത് കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വർഷങ്ങളായി പ്രതിമാസ ശരാശരി സ്വർണം വാങ്ങുന്നതിനേക്കാൾ കുത്തനെ ഉയർന്നതാണ്. മറ്റ് വളർന്നുവരുന്ന വിപണികളായ സെൻട്രൽ ബാങ്കുകൾക്ക് RBI ഒരു മാതൃകയാണ്. ആർബിഐയുടെ ഭാവി പദ്ധതികളെക്കുറിച്ച് ഞങ്ങൾക്ക് അറിയില്ല, പക്ഷേ അത് കരുതൽ ശേഖരത്തിലേക്ക് സ്വർണം ചേർക്കുന്നത് തുടരുമെന്ന് ഞങ്ങൾക്ക് തോന്നുന്നു.

_{എഴുതിയത്:}